警惕商誉减值导致业绩变脸

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  商誉减值清淡由被并购方业绩不达预期所触发。中国证监会会计部11月16日发布了《会计监管风险挑示第8号——商誉减值》,深化商誉减值的会计监管,进一步规范上市公司商誉减值的会计处理及新闻吐露。

  年报业绩对跨年股价走势产生较大影响,商誉减值或成为业绩变脸的主要风险之一。现已有众家上市公司业绩预告涉及商誉减值,业绩受到肯定影响。

  众家上市公司预告商誉减值能够影响到全年业绩。例如,焦点科技(002315,股吧)近日发布业绩预告修整公告,把三季报预告全年业绩转折-20%至20%,修整为全年业绩展望同比消极20%至50%。业绩预告下调是由于经历一系列减值测试,公司决定对美国控股子公司Doba Inc.计挑商誉减值准备。雏鹰农牧(002477,股吧)展望2018年业绩由盈变亏,折本15亿元至17亿元。折本因为之一是公司相符并报外内的东江畜牧因当地政策规划第四季度能够会拆迁片面养殖场,展望拆迁款不能以遮盖成本,影响养殖周围,也直接影响其商誉。

  再如,宁波东力(002164,股吧)并购“毒资产”失踪进坑里。该公司由往年结余1.59亿元变为今年前三季度巨亏31.92亿元。宁波东力此前并购年富供答链产生逾17亿元的商誉,今年因年富供答链爆出造伪案,业绩折本,资不抵债,而在三季报中全额计挑商誉减值。宁波东力还对年富供答链计挑巨额坏账准备,导致相符并收好外中的资产减值亏损达30.96亿元。宁波东力预告,2018年折本32亿元至33亿元。

  

  有统计表现,A股公司2014年至2017年商誉别离相符计为3331亿元、6542亿元、1.05万亿元、1.3万亿元。2018年前三季度,A股公司相符计有1.45万亿元的商誉,占净资产比例为3.73%。商誉虽占通盘A股公司总资产及净资产比重较幼,但片面细分走业及个股的商誉占比较高,很能够暗藏重大危机。

  近年来,并购重构成为资本市场炎点,由高溢价并购带来的商誉减值“暗天鹅”事件频发。例如,东方通(300379,股吧)2017年前三季度结余3803.35万元,但年报折本3.07亿元。该公司2017年生意业务收好2.93亿元,折本额甚至超过了营收。导致东方通由盈变亏的主因,是公司相符计计挑商誉减值准备约3.85亿元。该公司此前收好添长得好于并购,但商誉大幅上升。2016年三季报表现,东方通总资产18.67亿元,商誉占48.58%。

  分走业来看,传媒、计算机、修建原料、医药生物、化工等走业的商誉占比较高。据市场人士分析,今年以来片面走业收好消极,被并购的公司完善业绩准许的难度添大,导致商誉减值风险上升。2015年上市公司展现过并购高峰,尤其是创业板公司并购众。这些公司大众在2018年与2019年迎来业绩准许到期,面临商誉减值风险。有券商展望,创业板公司的商誉减值风险尤其较大,或使其2018年业绩添速下拉近30%。

  并购有看带来上市公司高速添长机会,也能够产生商誉减值风险。投资者不消谈商誉“色变”,并非一切的商誉都会引爆业绩“地雷”,但答该理性分析上市公司基本面,以及高溢价并购的相符理性。对于商誉占比过高及收好来源较为单一的中幼上市公司,尤其要警惕业绩变脸风险。

  该《挑示》针对风险隐患进一步清晰了监管关注要点:清晰相符并形成商誉每年必须进走减值测试,不得以并购方业绩准许期间为由,不进走测试;公司答相符理将商誉分摊至资产组或资产组组相符进走减值测试;商誉所在资产组或资产组组相符存在减值,答别离抵减商誉的账面价值及资产组或资产组组相符中其他各项资产的账面价值;答在年度通知、半年度通知、季度通知等财务通知中吐露与商誉减值有关的一切主要、关键新闻。

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